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<转载>大佬谈投资成功秘笈:一定要冷酷  

2016-05-18 12:20:00|  分类: 投资理财 |  标签: |举报 |字号 订阅

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来源:搜狐新闻,链接:http://money.sohu.com/s2016/caiji126/index.shtml

 大盘近期的走势可谓是腾挪跌宕,盘面萎靡成交量不振。后市大盘将何去何从?哪些板块和行业将会在下一轮行情中率先崛起?散户如何才能在震荡市寻找到大牛股?

  搜狐基金特邀华夏基金首席策略分析师轩伟和博时基金首席宏观策略分析师兼宏观策略部总经理魏凤春做客搜狐财经,就上述问题为广大投资者解疑释惑。以下是直播中的干货,以飨搜狐网友。


  大盘为何萎靡不振 货币宽松程度受到约束

  问:近期大盘萎靡不振,5月初大盘又再次上演暴跌,这主要是什么原因造成的呢?

  魏凤春:年初的暴跌原因是汇率的贬值,加上国内的熔断机制,近期的暴跌出于两个内因,第一个,对于债券市场违约可能对股市的传导,更重要的是大家对前期经济刺激而使得行情因为政策不刺激而使大家担心经济下行,从而产生一个新的恐慌。

  轩伟:这一轮反弹实际上没有任何增量资金的流入,没有增量资金的支持,市场就会陷入振荡和调整;4月中下旬之后,政策面和基本面一些预期的改善,触发了市场的调整,我们注意到像央行货币政策,宽松程度受到了约束程度在逐渐的增加,央行现在更多在投放短钱来维持流动性,而不敢做过于宽松。


  食品饮料还能持有吗?见好就收

  问:最近食品饮料等消费类个股在大跌中异常坚挺,您继续看好这类个股的表现吗?

  魏凤春:在熊市的行情下,任何一个板块都不能长期的持有,除非你能够证明这个板块是中国未来的主导产业,最明智的策略就是见好就收。食品饮料防守性相对还可以,未来是不是还具有比较强的增长性,我不是特别特别的看好,在熊市大背景下,任何一个板块都不要持有时间太长。

  轩伟:有业绩支持消费品它的这种防御性比较突出,还会继续受到支持市场的青睐,除了白酒之外像后面的啤酒,啤酒的竞争环境可能会逐渐的改善,带来这种毛利率的提高,我们看到在像在香港华润啤酒的股价已经创出历史性的新高,包括后面我们也看好乳制品,主要是高端奶现在的增速还是比较快。今年整个市场热点轮动和行业轮动的特点非常显著,从年初到现在实际上没有形成一个主导性上涨行业,对食品饮料行业也是这样。


  后半年股市怎么走?很难出现大的反转

  问:2016年将近过半,您怎么看待后半年股市的走势?

  魏凤春:A股市场现处于一个磨底阶段,待市场平复后,会逐渐回到新兴市场的大逻辑上。我认为从现在开始,市场才真正确定投资方向,之前周期对投资逻辑的干扰应该要结束了。

  轩伟:下半年市场很难出现大的反转,还是会以结构性的振荡,市场振荡伴随着结构性投资机会为主。但是我们认为还是会有吃饭行情,所谓的弱势反弹。


  后面那些板块有机会?三类板块机会大

  问:后市您更看好哪些行业和板块?为什么?

  轩伟:首先精选估值与增长相匹配的优质成长股博取反弹弹性;其次关注受益于温和通胀,业绩稳健增长且防御性突出的食品饮料行业(如白酒),以及行业景气周期向好,终端产品提价预期强烈的品种(饲料);再次可继续参与市场热点主题的轮动机会。

  魏凤春:今年整体来讲就是见好就收,是交易性的行情。如果你看好中国的未来,你愿意持有更长久的板块,我觉得大家可以从中国未来的产业演化来看,供给侧改革就是典型要以旧换新,新的产业给中国带来这种投资的机会会更大,比如说新技术、新能源、新要素、以及新的需求。


  大宗商品还有机会吗?石油可以关注

  问:前期大宗商品上演暴涨,相关基金净值也大幅飙涨,现在还是布局这类基金的好时机吗?

  魏凤春:其他大宗商品可以休息了,石油可以关注。

  轩伟:已经错过了最好的大宗商品买点,年初大宗的反弹是在持续五年的下跌之后出现的,在投机资金涌入下带来的,但是不会形成新一轮大宗牛市。


  黄金后市如何?下半年压力大

  问:贵金属今年也有都有非常大的涨幅,相关主题基金还能进场吗?

  轩伟:金价下半年会有比较大的压力,因为美联储的加息的预期可能走强。下半年如果说全球风险资产价格出现比较大的动荡的话,乱世配黄金,那么黄金仍然会有配置和参与的一个意义。

  魏凤春:黄金作为资产配置最最基础的资产,它相当于家庭资产压舱石的概念,无论你喜欢不喜欢黄金可能都要配一部分,大家普遍认为资产5%以内的配置都是可以的。如果非要通过配置黄金进来赚钱的话,我觉得意义不大,黄金的配置更多是稳健为主。


  保本基金还能买吗?业绩不会很理想

  问:大盘不好,股票型基金表现不佳,现在还是买入债券型基金和保本型基金的时机吗?

  魏凤春:保本基金现在卖得非常火,现在保本基金还是非常很稀缺的,大家买一部分保本基金,这种基金永远都可以买。但是要回避信用债。

  轩伟:下半年对债券市场一定要降低它的预期收益,但是有一些券种还是有配置的价值,像高等级信用债,包括像城投债、利率债等等还是有配置的价值。今年全年来讲保本基金的业绩都不会说很理想。


  食如何回避股市黑天鹅? 有4个建议

  问:A股中经常上演黑天鹅现象,一般投资者如何能最有效的防范风险?有什么经验值得分享?

  轩伟:建议1、不要满仓操作,震荡市多做运动战,波段操作;2、学会止盈止损,市场持续上涨和持续下跌的时间都不会太长;3、均衡风格,不要过激;4、分散投资,分散风险。

  魏凤春:1,要学习,多看信息,务必关注政策和宏观大事件。2,具体品种上,看好市场,可以买ETF基金等等,可以回避黑天鹅。


  选股秘笈是什么?关注长期成长性突出的公司

  问:你的选股秘笈是什么?

  魏凤春:1,这个公司要符合中国未来的主要产业;2,这个公司要解决客户的痛点和兴奋点。3、这个公司属于未来的属于3大市场:房地产后市场,汽车后市场,智能手机后市场等。如果这些都看不清楚,看他老板。

  轩伟:淡化风格,重点关注长期成长性突出的公司:1、行业增长空间大,并且当前行业渗透率还比较低;2、行业具备一定壁垒,公司具有核心竞争优势;3、公司管理层一定要优秀;4、估值合理。


  投资最重要的因素是什么? 纪律和冷酷

  问:A股中经常上演黑天鹅现象,一般投资者如何能最有效的防范风险?有什么经验值得分享?

  轩伟:专业研究,独立思考,逆向投资。

  魏凤春:投资就是生活。一定要做研究;一定要有纪律;一定要冷酷。实在不行,就把钱丢给基金经理,自己去享受人生。

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